Itaú BBA: Revisão de Ações com Visão Otimista
O Itaú BBA reiterou sua recomendação de compra para as ações da Vale (VALE3) devido aos preços do minério de ferro acima de US$ 100 a tonelada, impulsionados por interrupções na oferta e potenciais estímulos na China. Com um preço-alvo de R$ 75, o banco estima um potencial de valorização de 22%, além de um retorno total ao acionista que pode atingir 29%, considerando rendimento de dividendos de 7% para 2026. O preço-alvo para o ADR subiu de US$ 13 para US$ 14.
Vale: Resultados Projetados e Valuation Atraente
O banco elevou em 4% a estimativa de Ebitda para 2026 da Vale e projeta um rendimento médio anual de fluxo de caixa livre de 10% entre 2026 e 2028. O BBA considera as ações negociadas a um múltiplo EV/Ebitda atrativo de 4,0 vezes para 2026.
CSN Mineração: Revisão de Recomendação
O Itaú BBA elevou a recomendação da CSN Mineração (CMIN3) de underperform para marketperform, com o preço-alvo subindo de R$ 4,80 para R$ 6,50. A projeção é de geração negativa de fluxo de caixa de cerca de R$ 3,2 bilhões entre 2026 e 2028 devido aos investimentos intensos no projeto P15. Apesar do crescimento estimado, o banco considera o EV/EBITDA de 6,3 vezes para 2026 elevado demais.
Gerdau: Recomendação de Compra Mantida
O BBA manteve a preferência por Gerdau (GGBR4) em meio ao cenário da indústria siderúrgica brasileira. A empresa é vista como menos favorecida no novo ciclo de medidas antidumping, porém, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 24. O banco destaca a recuperação no Brasil e a forte geração de caixa em 2026 como pontos positivos.
Forte Desempenho da Gerdau e Potencial Recuperação no Brasil
O relatório do banco aponta que a Gerdau pode apresentar uma proposta de risco-retorno atraente, com uma recuperação impulsionada pelo início da operação do empreendimento de mineração e pelo ramp-up completo do projeto de HRC em Ouro Branco. A expectativa é de uma geração de fluxo de caixa livre mais forte em 2026, sustentada pelo bom desempenho nos EUA e uma possível recuperação no Brasil.
Conclusão
Com base nas análises do Itaú BBA, as ações da Vale, CSN Mineração e Gerdau têm cenários distintos em relação às projeções de desempenho e recomendações. Enquanto a Vale mantém sua recomendação de compra devido ao cenário favorável do minério de ferro, a CSN Mineração passou de underperform para marketperform. Já a Gerdau, apesar do possível impacto das medidas antidumping, continua sendo preferida pelo banco devido à recuperação esperada e à geração de caixa em 2026. Os investidores podem considerar essas análises ao tomar decisões sobre seus portfólios no mercado de ações.
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