Gerdau: Otimismo do Itaú BBA em meio a cenário desafiador
Apesar do cenário desafiador para a indústria siderúrgica brasileira, o Itaú BBA mantém um otimismo em relação às ações da Gerdau (GGBR4), que apresentam queda de 8% no ano. O banco recomenda a compra, com um preço-alvo de R$ 23 para os papéis da empresa. A visão positiva se apoia em um valuation atrativo, com potencial de valorização de 37% em relação ao fechamento recente e um múltiplo Valor da Firma (EV)/EBITDA estimado em 3,6 vezes para o próximo ano.
Recuperação das margens e geração de caixa em destaque
O Itaú BBA destaca a expectativa de recuperação das margens de EBITDA da Gerdau Brasil para cerca de 15% em 2026. Esse crescimento será impulsionado pelo início do projeto de mineração no último trimestre de 2025, juntamente com melhorias na geração de fluxo de caixa livre (FCF) no próximo ano. A previsão é de um rendimento de aproximadamente 10%, resultado do aumento do EBITDA e da redução de investimentos.
Gerdau Day e previsibilidade para o futuro
Analistas observam que o cenário desafiador da indústria siderúrgica brasileira impactou as projeções de Ebitda para 2025, que foram revisadas de cerca de R$ 12 bilhões para aproximadamente R$ 10 bilhões. No entanto, o BBA prevê maior visibilidade sobre aspectos operacionais-chave em 2026 durante o Gerdau Day, agendado para 1º de outubro. Essa mais clareza sobre investimentos em mineração e energia pode ser um gatilho positivo para as ações da empresa.
Perspectivas do mercado e posição técnica
O Itaú BBA também destaca que a posição técnica do mercado parece leve, com os investidores não favorecendo o setor siderúrgico e um alto short interest, indicando uma expectativa de queda no preço das ações. Esses fatores podem ser considerados na análise do desempenho futuro da Gerdau.
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