Klabin (KLBN11) foca em desalavancagem e alocação de capital
Após o Investor Day, a Klabin (KLBN11) reforça seu compromisso com a desalavancagem nos próximos anos e a priorização da alocação de capital. Com a revisão do capex para baixo em 2025 e maiores desembolsos projetados para 2026, a empresa espera normalização a partir de 2028, com a expectativa de capex total em R$ 2,8 bilhões em 2027, R$ 2,5 bilhões em 2028 e entre R$ 2 bilhões e R$ 2,5 bilhões a longo prazo.
Custos estáveis e estratégia de desalavancagem
O guidance da Klabin indica estabilidade nos custos, com aumento modesto em 2026, incluindo a possibilidade de vendas de terrenos e diluição de custos devido a volumes mais altos. A empresa mantém sua política de dividendos, avaliando oportunidades greenfield seletivas em fluff/papel. A priorização da desalavancagem nos próximos anos é destacada como um ponto positivo pelos analistas de mercado.
Otimismo com ações da Klabin
Analistas apontam que a empresa está focando na redução do endividamento, sem prever novos projetos importantes nos próximos 2 a 3 anos. Mesmo enfrentando desafios nos segmentos de celulose e papelão revestido, os anúncios de aumento de preço da celulose e melhorias na composição da máquina #28 em 2026 são considerados positivos. Apesar da projeção de custos operacionais para 2026 ficar acima das expectativas do mercado, analistas mantêm recomendação de compra para as units da Klabin.
Controle de custos e projeções favoráveis
A empresa tem mantido os custos sob controle e projeta uma queda nos gastos nos próximos anos. Com a redução do endividamento e uma posição de balanço confortável, novos projetos potenciais (papel/celulose) serão analisados. A projeção de despesas de capital e custos ficaram alinhadas com as estimativas dos analistas, que veem de forma positiva a estratégia da Klabin.
Ações desviadas dos fundamentos
Embora o mercado pareça focar mais na taxa de câmbio e no ciclo da celulose, a Klabin apresenta melhorias nos fundamentos da ação, levando a uma avaliação positiva por parte dos analistas. Com uma contração de 18% no acumulado do ano, considerada injustificável, os analistas mantêm a recomendação de compra, com um preço-alvo em doze meses de R$ 23,50, representando um potencial de alta de +27%.
Em resumo, a Klabin (KLBN11) tem como foco a desalavancagem e a alocação de capital nos próximos anos, com projeções favoráveis e estratégias para fortalecer seus fundamentos no mercado de ações. A empresa mantém a confiança dos analistas, que enxergam um potencial de valorização das ações no curto e médio prazo.
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