Após os resultados positivos do terceiro trimestre de 2025, a XP Investimentos reiterou sua recomendação de compra para as ações da Vivara (VIVA3), apontando que a empresa mantém fundamentos sólidos e vem melhorando sua governança.
A corretora destacou em relatório que o momento operacional da Vivara deve permanecer favorável devido ao forte crescimento da receita e à expansão da margem bruta. O preço-alvo estipulado é de R$ 42 para o final de 2026, representando um potencial de valorização de 18,4% em relação ao valor de fechamento de R$ 35,46 da última terça-feira.
Mesmo com a alta do preço das matérias-primas ao longo do ano, a XP acredita que a Vivara tem oportunidades para lidar com esse cenário, através do desenvolvimento de produtos, internalização da produção e ajustes na precificação.
A XP também espera um bom desempenho da Vivara no último trimestre de 2025, o que contribuirá para a redução dos estoques e melhorará a dinâmica do capital de giro e do fluxo de caixa livre da empresa.
Após os resultados do terceiro trimestre de 2025, a XP destaca quatro pontos centrais para a tese de investimento na Vivara:
1. **Dinâmica de estoques e geração de caixa:** A redução dos dias de estoque é uma preocupação central do mercado. Apesar de um volume nominal elevado, a XP projeta queda gradual ao longo de 2026, retornando aos níveis históricos em 2027 e prevendo que a empresa retorne à posição de caixa líquido até o final de 2026.
2. **Crescimento da receita:** Projeções indicam vendas sólidas, com a expectativa de que a empresa mantenha um desempenho consistente, impulsionado por campanhas promocionais e novas linhas de produtos.
3. **Expansão de margens:** A XP espera que a margem bruta continue como fator relevante até 2026, beneficiada por eficiência industrial e melhoria no mix de produtos, contribuindo para a expansão da margem Ebitda.
4. **Benefícios fiscais:** Após um impacto significativo no terceiro trimestre, a XP prevê a normalização nos próximos trimestres, com possíveis oscilações devido ao aumento da produção e a diferentes bases de comparação.
A XP Investimentos aumentou as estimativas de Ebitda e lucro líquido em 11% e 7% para 2025, respectivamente, baseando-se nos resultados recentes, premissas macroeconômicas atualizadas e projeções de crescimento e margens mais fortes.
Dessa forma, a recomendação de compra para ações da Vivara reafirma a confiança da XP Investimentos no potencial e na trajetória positiva da empresa no mercado.
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