A XP Investimentos realizou uma série de conversas com atores do comércio eletrônico, como vendedores, consultores e marketplaces, para analisar as tendências de curto prazo em um cenário de competição acirrada no setor.
Segundo os analistas da XP, as conversas reforçaram a expectativa de um aumento no crescimento do GMV (Gross Merchandise Volume) do Mercado Livre (BDR: MELI34) no Brasil durante o 4º trimestre.
A XP emitiu um relatório destacando cinco insights-chave, mantendo sua recomendação de compra para as ações da MELI34.
Um dos pontos abordados foi a importância do crescimento do GMV no Brasil como indicador-chave para avaliar os riscos estruturais da concorrência, especialmente no 4º trimestre devido à relevância do período e ao possível impacto da isenção de fulfillment da Amazon.
A XP destacou que o Mercado Livre apresenta a melhor proposta de valor, com suporte robusto da plataforma, controles rígidos e sólidas alavancas de financiamento, de acordo com os contatos da XP no mercado.
Além disso, foi ressaltado que os dados de mercado podem não refletir completamente a situação, especialmente no que diz respeito às vendas incrementais de novos usuários e às mudanças nos meios de pagamento, coortes e geografias, devido às limitações de plataformas terceirizadas na captura dessas informações.
Outro ponto levantado foi a aceleração do GMV devido à maior penetração do e-commerce, com vários vendedores e concorrentes observando esse crescimento, especialmente no Mercado Livre, o que tem impactado negativamente o varejo físico.
A XP também destacou que a Amazon vem impulsionando seu crescimento, principalmente através do modelo 1P (estoque próprio), apesar das reclamações sobre a burocracia da plataforma nesse sentido.
No que diz respeito à concorrência, a XP mencionou que, apesar dos feedbacks positivos sobre a Shopee e a melhoria de sua proposta de valor, essa plataforma ainda está atrás do Mercado Livre, com melhor desempenho em itens de menor ticket.
Em um cenário de acirramento da competição no comércio eletrônico, a análise da XP destaca a relevância dos fatores mencionados para entender o posicionamento do Mercado Livre e de seus concorrentes no mercado brasileiro.
Por fim, a recomendação de compra da XP para as ações da MELI34 reforça a confiança da instituição na capacidade de crescimento e na proposta de valor oferecida pela empresa, mesmo diante de um ambiente cada vez mais competitivo no setor do e-commerce.
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