Com uma queda acumulada de 30% no ano, as ações da WEG (WEGE3) refletem incertezas sobre o crescimento da empresa após os resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25), a valorização do Real e os efeitos da guerra comercial. Mesmo negociando a 21 vezes P/L (Preço sobre Lucro), abaixo da média histórica, o Itaú BBA vê assimetria negativa para os números atuais, combinada com uma possível deterioração do sentimento de mercado diante dos resultados pouco animadores para o segundo semestre.
O Itaú BBA destaca que a maioria dos dados monitorados reforçam uma percepção negativa para o desempenho operacional da WEG no terceiro trimestre de 2025 (3T25). O banco observa que o indicador para EEIE Externo sugere praticamente nenhum crescimento para o período em dólares, enquanto para a receita de EEIE doméstica há apontamentos de alta, mas sem confirmação positiva nos recentes canais de verificação. Além disso, a empresa enfrenta desafios devido à valorização do Real, prejudicando a receita bruta e lucratividade.
Por outro lado, o Morgan Stanley mantém recomendação de venda para a WEG, com preço-alvo de R$ 38,60. O banco aponta que as ações da empresa tiveram um desempenho abaixo do Ibovespa no acumulado do ano, destacando a limitação para uma reavaliação positiva no curto prazo devido ao contexto de enfraquecimento do mercado.
O Morgan Stanley projeta um crescimento da receita líquida da WEG em torno de 3% no segundo semestre de 2025 (2S25), uma desaceleração significativa em relação aos 17% registrados no primeiro semestre (1S25). Para 2026, o banco americano prevê um crescimento anual da receita líquida em torno de 2%, abaixo dos níveis históricos da empresa, que apresentava um CAGR de 17% entre 2010 e 2024.
Essa projeção modesta reflete diversos fatores, como o fortalecimento do Real, capacidade limitada de precificação no mercado de transformadores dos EUA, incerteza macroeconômica global e altas taxas no Brasil, que podem atrasar projetos de longo ciclo. O Morgan Stanley alerta que suas projeções para o lucro líquido de 2026 estão 6% abaixo do consenso em termos de lucratividade, com desafios que podem levar a revisões adicionais para baixo.
Apesar da cautela em relação ao desempenho da WEG nos próximos trimestres, o Itaú BBA reiterou sua recomendação de desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra, para as ações da empresa, com um preço-alvo de R$ 54. Enquanto isso, o Morgan Stanley mantém a recomendação de venda, com um preço-alvo inferior.
Com momento de incertezas e desafios para a empresa no cenário internacional e doméstico, investidores devem avaliar atentamente as análises e projeções apresentadas pelos bancos para tomar decisões sobre seus investimentos na WEG. O mercado financeiro continua monitorando de perto a evolução da empresa e os potenciais impactos de variáveis econômicas e geopolíticas no desempenho da companhia no médio e longo prazo.
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