Vale anuncia recompra de até R$ 16 bilhões em títulos perpétuos

A Vale (VALE3) comunicou nesta segunda-feira (6) a decisão de recomprar seus títulos perpétuos emitidos antes da privatização da empresa, na década de 1990. As chamadas debêntures participativas serão recompradas por R$ 41,92 cada, representando um prêmio de 52.400% sobre o valor unitário anualizado.

Com aproximadamente 388,6 milhões de unidades em circulação e sendo negociadas em torno de R$ 36, a operação de recompra poderá atingir mais de R$ 16 bilhões, caso todos os detentores aceitem a proposta da Vale.

Redução dos custos de dívida e rendimento expressivo dos títulos

A ação de recompra dos títulos perpétuos tem o potencial de reduzir os custos de dívida da Vale. Emitidas por R$ 0,01 pouco antes da privatização em 1997, as debêntures hoje oferecem um rendimento de aproximadamente 13% ao ano em dólares, superando o retorno dos bônus em dólar da empresa com vencimento em 2054, que oferecem 6,1%.

Estrutura e renda dos papéis

Os títulos perpétuos da Vale não possuem cupom fixo e pagam aos investidores uma remuneração equivalente a 1,8% da receita líquida de parte das vendas de minério de ferro e 2,5% da receita líquida de cobre e ouro, após atingimento de certos limites de produção. A receita é calculada em dólares e convertida para reais para o pagamento aos investidores.

A Vale informou que o limite de produção na região Sudeste foi atingido no início do ano, o que resultou no aumento do custo desses títulos para a empresa.

Operação de venda pelo governo e prazo para adesão à oferta

Há quatro anos, o governo brasileiro vendeu parte das debêntures em uma operação que fazia parte do programa de desestatização do governo na época. Essa ação contribuiu para aumentar a liquidez dos papéis e atrair novos investidores. O prazo para adesão à oferta de recompra encerra no dia 31 de outubro, às 19h20.

A recompra dos títulos perpétuos da Vale representa uma estratégia da empresa para otimizar seus custos de dívida e alinhar sua estrutura de capital. A ação visa também beneficiar os acionistas da empresa, promovendo um ambiente financeiro mais favorável e possibilitando uma reestruturação mais eficiente de seus passivos.