UBS BB eleva recomendação da Embraer para neutro

O UBS BB revisou sua recomendação para as ações da Embraer de venda para neutro, destacando melhorias nos fundamentos e redução de riscos. Ainda que o banco reconheça a solidez dos fundamentos da empresa e a diminuição dos riscos associados ao backlog, mantém cautela em relação aos ativos.

Segundo a avaliação do UBS BB, a Embraer está sendo negociada a múltiplos considerados justos, entre 10 e 11 vezes EV/Ebitda (valor da empresa/Ebitda). O Ebitda projetado para 2026–2027 está de 3% a 5% acima do consenso, o que indica um cenário promissor para a empresa.

Perspectivas de curto e longo prazo para a Embraer

Com base em projeções, o UBS BB estima que a Embraer alcance sua meta de longo prazo para 2030, com previsão de 120 jatos comerciais, 200 jatos executivos e 10 aeronaves KC-390. Para 2026, a empresa espera 90 entregas comerciais e 160 jatos executivos, aumentando para 120 e 200, respectivamente, em 2030.

Destaques da análise do UBS BB

O banco ressalta que, mesmo com a perspectiva favorável, o valor de escassez permanece relevante na tese da Embraer. A empresa se destaca como um dos poucos ativos no Brasil com receitas dolarizadas e geração de caixa livre positiva, além de ser competitiva no mercado de aviação comercial.

Além disso, a Embraer está inserida em um cenário de restrição de oferta na Boeing e Airbus, o que a coloca em uma posição estratégica no mercado global de aviação. O banco destaca a capacidade da empresa de oferecer soluções competitivas, o que a diferencia em relação a outras companhias do setor.

Projeções de lucro para a Embraer

Com base nas estimativas do UBS BB, o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da Embraer é projetado em US$ 830 milhões em 2026 e US$ 1,5 bilhão em 2030. Esses números representam um aumento em relação às projeções anteriores e ao consenso do mercado, indicando um cenário otimista para a empresa nos próximos anos.

Em um contexto de melhora nos fundamentos e redução de riscos, a mudança na recomendação do UBS BB reflete a confiança na performance da Embraer no mercado de aviação. A empresa segue como um dos principais players do setor, com perspectivas favoráveis de crescimento e rentabilidade a médio e longo prazo.