O banco UBS divulgou um relatório afirmando que as ações brasileiras ainda são consideradas atraentes, apesar de terem tido uma alta de cerca de 40% em 2025. Um dos pontos que contribuem para essa atratividade é a perspectiva de uma mudança na política econômica em 2026, independente do resultado das eleições presidenciais.
De acordo com o relatório, a valorização do real brasileiro teve um papel relevante nos retornos em dólar, com a moeda subindo mais de 26% até o momento. O interesse de investidores estrangeiros também tem impulsionado o mercado brasileiro.
O UBS considera que, apesar dos desafios fiscais locais, a probabilidade de o Banco Central reduzir as taxas de juros a partir do próximo ano torna os ativos brasileiros vantajosos. O banco também menciona a possibilidade de manutenção do real "comportado" como um fator positivo.
Os próximos seis meses serão cruciais, segundo a análise do UBS, pois os mercados irão precificar os efeitos do afrouxamento monetário no Brasil e nos EUA, além de possíveis mudanças de política pós-eleições. A expectativa é de recuperação de lucros em 2026, impulsionada pela demanda doméstica resiliente e apoio fiscal.
Apesar das altas observadas, o índice MSCI Brasil é negociado a 8,8 vezes os lucros futuros, o que representa um desconto em relação à média dos últimos 10 anos. Além disso, o retorno sobre o patrimônio está em 16,1%, acima da média dos mercados emergentes que é de 12,9%.
O relatório do banco enfatiza que a combinação de avaliações baixas e rentabilidade atrativa indica espaço para uma maior expansão no futuro, à medida que o sentimento do mercado melhora. A UBS mantém uma visão atrativa sobre as ações brasileiras dentro da sua estratégia global de ações.
Diante de um cenário de alta volatilidade e incertezas políticas, o UBS segue confiante na atratividade das ações brasileiras, embasado em fundamentos sólidos e perspectivas de recuperação econômica. A análise destaca a importância de fatores como a demanda doméstica, o suporte fiscal e o potencial de valorização dos ativos no curto e médio prazo.
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