As ações da fabricante de massas e biscoitos M. Dias Branco (MDIA3) apresentaram forte valorização nesta segunda-feira (11), com os investidores reagindo positivamente aos resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25). Por volta das 10h22, o papel da empresa registrava alta de 10,23%, sendo negociado a R$ 26,82.
A XP Investimentos reportou que a M. Dias Branco apresentou resultados acima das expectativas, com o EBITDA e o lucro por ação (EPS) superando as projeções da casa em 29% e 59%, respectivamente. A diluição das despesas de venda foi apontada como um dos principais motivos para o desempenho positivo, representando 17,5% da receita, contra uma estimativa de 19%.
O EBITDA ajustado da M. Dias Branco atingiu R$ 341 milhões, ficando 23% acima das estimativas e com um crescimento de 9% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem operacional foi de 12,5%, superando as projeções em 180 pontos base. As vendas somaram R$ 2,7 bilhões, 5% acima do esperado, enquanto o lucro líquido atingiu R$ 216 milhões, representando um crescimento de 14% em relação ao 2T24.
O BTG Pactual destacou que a empresa superou suas estimativas, o que levou à expectativa de uma revisão positiva para o ano. A margem foi favorecida por aumentos de preço de 15% ao ano, incentivos fiscais e redução nas despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A). No entanto, a instituição alertou para a falta de consistência na execução e incertezas quanto ao crescimento de longo prazo.
Por sua vez, a Genial Investimentos afirmou que a M. Dias Branco está no caminho certo para recompor suas margens, mas ainda não atingiu um ponto de inflexão definitivo. A empresa recebe elogios por avanços em eficiência, disciplina de preços e execução comercial, mas é cautelosa devido à lenta retomada de participação de mercado e a concentração do portfólio em produtos básicos.
O Bradesco BBI considerou os resultados positivos, elevando as expectativas de margem para o ano e destacando o potencial de crescimento de volume como fator crucial para a geração de valor na empresa. Até o momento, os volumes ainda não se recuperaram, mas a empresa mantém uma trajetória de recuperação.
Apesar das avaliações positivas, a reclassificação expressiva da ação não é esperada. A XP Investimentos ressaltou que a maior diluição de custos e a menor alíquota efetiva de imposto podem resultar em revisões positivas dos lucros, o que pode influenciar na reação do mercado na próxima sessão. Já o BTG Pactual aumentou o preço-alvo da companhia para R$ 28 e manteve recomendação neutra, enquanto a Genial Investimentos manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 26.
Apesar dos desafios e da incerteza quanto ao crescimento de longo prazo, a M. Dias Branco vem apresentando resultados acima das expectativas no 2º trimestre de 2025. Com um cenário macroeconômico favorável, a empresa tem se destacado por medidas que visam a melhoria na eficiência e na geração de caixa. A busca por recuperar a boa performance anterior à aquisição da Piraquê em 2018 e os investimentos em frota própria e vendas diretas sinalizam uma estratégia de longo prazo para manter a competitividade no mercado.
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