O banco Santander manteve a recomendação de outperform para as ações da Hypera (HYPE3) e aumentou o preço-alvo de R$ 30,50 para R$ 33,00. Segundo a instituição, a Hypera é vista como uma boa escolha para navegar em um possível cenário político turbulento em 2026, devido à resiliência do mercado farmacêutico em diferentes situações. No momento da atualização, os papéis da Hypera registravam alta de 1,49%, cotados a R$ 27,19.
O Santander demonstrou confiança nos objetivos da empresa para o próximo ano, incluindo a manutenção das vendas e margens, além de um menor investimento em capital de giro. A expectativa é de que os lucros permaneçam positivos nos próximos trimestres, impulsionados por operações normalizadas após a otimização do capital de giro e por margens mais favoráveis.
Além disso, o Santander destacou que a Hypera é uma empresa alavancada que pode se beneficiar de uma possível redução da taxa de juros no futuro. As ações da HYPE3 estão sendo negociadas a um múltiplo atrativo 8,9 vezes o P/L ajustado para 2026 e oferecem um dividend yield de cerca de 5%.
O Santander também elevou a recomendação da Viveo (VVEO3) de underperform para neutro, sinalizando que o pior já passou. No entanto, o banco reduziu o preço-alvo das ações de R$ 2,10 para R$ 1,95.
A Viveo tem apresentado melhorias operacionais significativas nos últimos trimestres, com melhora nas margens e uma dinâmica mais favorável de capital de giro. O banco observa, no entanto, que a alavancagem ainda é uma preocupação, com o indicador dívida líquida sobre Ebitda atingindo 4,17 vezes no terceiro trimestre de 2025. A empresa precisa cumprir o covenant de 3,5 vezes até junho de 2026.
O Santander projetou que a Viveo continuará com adiantamento de recebíveis ao longo do próximo ano, dado esse cenário. Apesar disso, a empresa também pode se beneficiar de um possível ciclo de afrouxamento monetário, o que reduziria as pressões sobre lucros e geração de caixa. A combinação de melhorias operacionais e potencial queda de juros foram determinantes para a revisão na recomendação da ação.
Em resumo, o Santander reforça a recomendação de compra para a Hypera, destacando sua resiliência e potencial durante um ano eleitoral delicado, enquanto a Viveo, mesmo com desafios ainda presentes, recebe uma nova avaliação neutra, com perspectivas positivas e melhorias operacionais recentes sendo consideradas.
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