O Itaú BBA analisou o cenário do setor bancário e redefiniu suas preferências para o próximo ano. O banco mantém uma visão positiva para o setor em 2026, mas agora adota uma postura mais seletiva.
- **Santander e Banco Inter**: As recomendações para as ações do Santander Brasil (SANB11) e Banco Inter (BDR: INBR32) foram cortadas de "outperform" para "marketperform", devido a assimetrias de preços desfavoráveis.
- **Banco do Brasil**: Embora as ações do BB sejam consideradas relativamente baratas, o Itaú BBA mantém uma postura cautelosa diante de uma recuperação mais lenta e maior incerteza.
- **Principais escolhas**: O banco prefere investir no Nubank (BDR: ROXO34) e Bradesco (BBDC4), enxergando um ambiente micro e macro favorável para ambos, destacando o Bradesco como escolha de "valor" e o Nubank como veículo de "crescimento".
O Itaú BBA também revisou as projeções para algumas empresas específicas:
O Itaú BBA manteve a recomendação "outperform" para as ações da Nubank, com um preço-alvo de US$ 20 na Bolsa de Nova York. O banco elevou a projeção do lucro líquido para o ano fiscal de 2025/2026 e vê fortes perspectivas de crescimento de curto e longo prazo.
As estimativas para o Bradesco permanecem inalteradas e o banco reitera a recomendação "outperform" com um preço-alvo de R$ 22 por ação. O destaque vai para a trajetória de expansão consistente do ROE.
O Banco Inter teve sua recomendação rebaixada para "marketperform", com um preço-alvo de US$ 10 para as ações negociadas na Nasdaq. O Itaú BBA reduziu as estimativas para o ano fiscal de 2025/2026 devido a cenários atuais, mas ainda enxerga potencial de crescimento a longo prazo.
O Santander Brasil teve sua recomendação rebaixada para "marketperform", com um preço-alvo de R$ 32 por ação. Apesar de ser um banco bem administrado, o Itaú BBA considera que o ritmo de crescimento mais lento e variáveis em jogo justificam a redução na recomendação.
Para o Banco do Brasil, a recomendação "marketperform" foi reiterada, com um preço-alvo de R$ 22 por ação. O banco mantém uma postura cautelosa devido à visibilidade limitada dos lucros e aos desafios presentes na qualidade de crédito.
O Itaú BBA destaca que, apesar dos desafios como taxas de juros elevadas e endividamento das famílias, há fatores favoráveis que impulsionam a dinâmica do crédito em 2026. O cenário macroeconômico positivo e medidas como a ampliação das faixas de isenção do imposto de renda são vistos como impulsionadores do setor.
Em resumo, o Itaú BBA reitera sua visão positiva para o setor bancário no próximo ano, com recomendações específicas para cada empresa com base em projeções econômicas e desempenho atual. Agora, cabe aos investidores avaliar as informações e decidir suas estratégias de investimento de acordo com o cenário apresentado pelo banco.
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