Analistas financeiros apontam que a expectativa para os resultados dos shoppings listados na B3 no terceiro trimestre de 2025 é positiva, porém com alguma desaceleração em relação aos meses anteriores. Após um primeiro semestre forte, as vendas se estabilizaram, enquanto o aluguel por metro quadrado continuou em ascensão, com um crescimento médio de 6% ao ano.
A Multiplan (MULT3) divulgou seus resultados financeiros no dia 30 de outubro, seguida pela Iguatemi (IGTI11) em 4 de novembro e Allos (ALOS3) em 12 de novembro. Segundo análises da XP Investimentos, Bradesco BBI e Bank of America (BofA), a Multiplan e a Iguatemi se destacam, beneficiadas por empreendimentos voltados para o público de maior renda. Enquanto a Allos deve apresentar avanços no fluxo de caixa por ação, mesmo diante da manutenção de juros elevados.
No geral, estima-se que as vendas tenham crescido entre 5% e 9% em comparação ao ano anterior, impulsionadas por reajustes inflacionários e tarifas de estacionamento. As análises apontam que as receitas líquidas devem crescer 8% para a Multiplan, 15% para a Iguatemi e 3% para a Allos. Entretanto, o FFO das empresas tende a recuar em relação ao ano anterior, devido às despesas financeiras.
A XP Investimentos revisou suas projeções, elevando os preços-alvo das ações para o final de 2026. A Allos teve seu preço-alvo ajustado de R$ 27 para R$ 32, impulsionado por ganhos de receita da Helloo e boas renovações de contratos. Já a Iguatemi teve seu preço-alvo revisado de R$ 29,50 para R$ 32, com expectativa de alta de 3% no fluxo de caixa por ação em 2026. Enquanto a Multiplan teve um leve ajuste para baixo, com preço-alvo de R$ 37 ante R$ 35.
Segundo o Bank of America e o Bradesco BBI, a Allos oferece o maior rendimento total, de aproximadamente 9%, considerando dividendos e recompras de ações. Enquanto a Multiplan e a Iguatemi são vistas como potencialmente beneficiadas por eventuais cortes na taxa básica de juros (Selic), devido à sua maior alavancagem em comparação com a Allos.
Apesar do setor de shoppings acumular alta de 34% no ano, analistas do Bradesco BBI acreditam que ainda há espaço para crescimento em 2026. Os lojistas têm sustentado bons números de vendas, com os aluguéis acompanhando esse movimento. No entanto, a equipe também alerta para a possibilidade de instabilidade nos ativos de longo prazo devido ao ciclo eleitoral de 2026.
Portanto, a expectativa é de que os resultados dos shoppings da B3 no terceiro trimestre de 2025 reflitam essa tendência de crescimento e estabilidade, com análises otimistas para as empresas do setor.
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