A Petrobras divulgou seus dados de produção no terceiro trimestre de 2025, alcançando um novo recorde. A produção total própria atingiu 3,1 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boe/dia), representando um crescimento de 7,6% trimestralmente e 16,9% anualmente. Esse desempenho foi impulsionado pelo atingimento da capacidade máxima do FPSO Almirante Tamandaré no campo de Búzios, além do desenvolvimento das unidades Maria Quitéria, Anita Garibaldi, Anna Nery e Alexandre de Gusmão.
No setor de refino, o fator de utilização alcançou 94% e as vendas internas de derivados registraram um crescimento de 5,3% trimestralmente. Destaque para o diesel S-10, que representou 68% das vendas totais e alcançou um recorde histórico.
Analistas enxergam positivamente os dados de produção da Petrobras e projetam dividendos de US$ 2 bilhões no terceiro trimestre. A Genial Investimentos destaca que a empresa está superando o guidance de produção para o ano, caminhando para ultrapassar as expectativas até o final de 2025.
O JPMorgan reforça o pré-sal como principal motor de crescimento da Petrobras, ressaltando o desempenho positivo do upstream no terceiro trimestre. A XP Investimentos destaca o aumento significativo na produção, em linha com suas estimativas, e ajusta a premissa para o preço do petróleo Brent para US$ 65/bbl a partir do 4T25.
Com base nos dados divulgados, a expectativa é que a Petrobras alcance um EBITDA de cerca de US$ 11,4 bilhões no terceiro trimestre, representando um aumento de 11,7% em relação ao trimestre anterior. O lucro líquido é estimado em US$ 4,4 bilhões, com um fluxo de caixa ao acionista de aproximadamente US$ 2,6 bilhões e dividendos de US$ 2,2 bilhões, com um rendimento de dividendos de cerca de 3%.
A XP Investimentos projeta um preço-alvo de R$ 37 por ação para o final de 2026, com uma recomendação de compra e rendimentos de dividendos atraentes. Já o Itaú BBA destaca a Petrobras como destaque na temporada de resultados, com estimativas de um EBITDA de US$ 11,6 bilhões e um dividend yield de 3,1%.
Diante dos resultados positivos de produção e das projeções otimistas para a Petrobras, o mercado demonstra confiança na empresa e nas perspectivas de dividendos. Os analistas apontam para um desempenho sólido e para a resiliência da empresa em um cenário desafiador, reforçando a atratividade dos investimentos no setor de energia. A expectativa é de que a Petrobras continue a mostrar um crescimento consistente e a gerar valor para seus acionistas.
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