A Petrobras está prestes a divulgar seu novo Plano Estratégico para os anos de 2026 a 2030. Com o preço do petróleo Brent em torno dos US$60 por barril e possibilidade de queda, a estatal precisa rever suas projeções iniciais otimistas, que consideravam um preço perto de US$80 por barril para o mesmo período.
O Itaú BBA realizou uma pesquisa com 49 investidores institucionais para entender suas expectativas em relação ao plano. Segundo os dados levantados, os investidores esperam um investimento de capital de US$18,5 bilhões, um capex operacional de US$16,2 bilhões e uma produção diária de 2,58 milhões de barris para 2026.
Essas estimativas apontam para uma redução de cerca de US$1 bilhão no capex do próximo ano, motivada principalmente pela transferência de projetos de revitalização para o portfólio de avaliação e outras otimizações de curto prazo.
Embora as projeções de curto prazo estejam sendo ajustadas, o Itaú BBA acredita que o novo plano pode trazer uma visão mais positiva para o médio prazo, especialmente entre 2027 e 2028. A expectativa é de um alívio no capex de Exploração e Produção após a aceleração de projetos recentes e um desempenho sólido na produção.
No que diz respeito aos cortes de despesas operacionais, eventuais reduções podem melhorar o sentimento do mercado, que até então está focado principalmente nos possíveis cortes de investimento.
As projeções indicam que o capex total para o período deve ficar em torno de US$106 bilhões, abaixo dos atuais US$111 bilhões, com uma redução prevista no portfólio de implementação entre US$7 bilhões e US$10 bilhões.
Para a produção, a expectativa é que fique entre 2,53 milhões e 2,64 milhões de barris por dia em 2026, com média de 2,58 milhões. O banco trabalha com 2,6 milhões de barris por dia, alinhado com o consenso, com potencial de alta caso as plataformas de Búzios entrem em operação antes do previsto.
Cortes nas despesas operacionais também são vistos com bons olhos pelo mercado. A preocupação, por outro lado, envolve a dívida bruta total da Petrobras, que pode ultrapassar o limite de US$75 bilhões caso o preço do petróleo permaneça abaixo de US$65 por barril em 2026. Neste cenário, a estratégia adotada pela empresa será crucial.
O novo plano da Petrobras será fundamental para orientar a empresa diante das perspectivas de mercado e manter a empresa competitiva no setor de óleo e gás. A divulgação do plano nesta quinta-feira é aguardada com expectativa pelos investidores, que esperam por diretrizes claras e realistas para os próximos anos.
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