Na última sexta-feira, as ações da Petrobras tiveram uma reviravolta, com PETR3 subindo 4,8% após uma teleconferência pela manhã. Os analistas agora estão debatendo o que esperar para os ativos da empresa após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2025.
Durante a teleconferência, o diretor financeiro da Petrobras destacou que a empresa está acelerando seus investimentos neste ano e que vê menos margem para alterar esses aportes em horizontes mais curtos. O ritmo de execução dos investimentos em 2025 está acima do previsto, indicando que os valores devem encerrar o ano dentro das projeções.
Para investimentos não contratados e anos futuros, a empresa pode considerar postergações se houver pressão significativa sobre os preços do petróleo Brent. A palavra de ordem é "cautela", especialmente em relação a dividendos e fusões e aquisições.
Após a teleconferência, o Morgan Stanley revisou suas projeções, mantendo o preço-alvo de US$ 17 para os ADRs da Petrobras até meados de 2026, com recomendação "overweight" - equivalente à compra. O banco elevou os investimentos da empresa para o quarto trimestre, refletindo a aceleração dos gastos em exploração e produção a partir do segundo semestre de 2025.
Por outro lado, o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações permanece praticamente inalterado para os anos de 2025 e 2026. O Morgan ressaltou a otimização da produção e ritmo de investimentos como pontos positivos, mantendo o otimismo em relação ao crescimento da produção e alocação de capital da Petrobras.
Já o Itaú BBA e o Bradesco BBI mantêm recomendações de compra para as ações da Petrobras, com preços-alvo de R$ 43 e R$ 40, respectivamente. O BBI destacou a concentração dos investimentos da empresa na exploração e produção, porém, levantou preocupações sobre o impacto da inflação de equipamentos e a pressão nos gastos.
A XP revisou seu preço-alvo para R$ 37, mantendo a recomendação de compra, mesmo diante de uma visão de preços mais baixos do petróleo. Enquanto isso, o BTG Pactual continua com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 44, mas ressalta a importância da divulgação do plano de negócios 2026-2030 para avaliar a sustentabilidade dos retornos aos acionistas.
Por outro lado, casas como BB Investimentos, Bank of America e Genial Investimentos mantêm recomendações neutras para as ações da Petrobras. O BB Investimentos aponta que o papel teve desempenho positivo a longo prazo, mas que incertezas em relação à demanda e preços do petróleo podem pressionar as cotações da empresa no futuro.
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