A XP Investimentos divulgou em relatório suas projeções para o mercado brasileiro em 2026. Diferente de 2025, a análise aponta que o cenário externo terá menos influência nos preços, destacando o corte da Selic e as eleições como fatores preponderantes.
Segundo a XP, a expectativa é de que a Bolsa brasileira apresente alta, impulsionada pelo histórico de ganhos durante ciclos de queda de juros. A projeção é de que a Selic encerre o ano em 12%, com cenário base de 185 mil pontos, pessimista em 144 mil pontos e otimista em 223 mil pontos.
Apesar da perspectiva positiva, a XP ressalta a necessidade de cautela devido à volatilidade esperada. A pré-candidatura do senador Flávio Bolsonaro à Presidência da República já gerou impactos no mercado, sinalizando uma temporada de instabilidade para 2026.
A XP destaca que as eleições e a política monetária deverão ter um peso maior na precificação dos ativos brasileiros no próximo ano. Enquanto em 2025 o mercado foi influenciado pela rotação para mercados emergentes, em 2026, as questões locais devem ganhar mais destaque.
Entre as ações preferidas pela XP para o próximo ano, destacam-se empresas como Itaú, Marcopolo, Equatorial, Cyrela, Aura Minerals, Prio, Suzano, Iguatemi, Sabesp, Bemobi, Vivo, Rumo e Smart Fit. A XP estabeleceu preços-alvo para cada uma dessas ações visando o cenário previsto para 2026.
Além das projeções para o mercado brasileiro, a XP Investimentos também analisou o cenário global. A expectativa é de que o ciclo eleitoral nos EUA, Colômbia, Chile e Brasil seja um dos principais temas geopolíticos, com potencial para impactar o equilíbrio entre direita e esquerda.
Quanto ao dólar, a XP prevê que continue fraco em relação a outras moedas, embora com menor intensidade do que o observado recentemente. A recomendação da XP é manter apostas neutras em mercados desenvolvidos, aumentar a exposição em emergentes e na China, que apresenta uma visão de "pouso suave".
Entretanto, os riscos permanecem mais inclinados para o lado negativo, com possíveis repercussões para países exportadores de commodities, como o Brasil.
Em resumo, a XP Investimentos projeta um cenário de alta para a Bolsa brasileira em 2026, embora destacando a importância de monitorar de perto questões locais e globais que poderão influenciar os mercados no próximo ano.
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