Os juros futuros registraram uma sessão de oscilação nesta quarta-feira, com momento de queda acentuada por volta das 14h20, refletindo a redução de 0,25 ponto porcentual na taxa básica norte-americana pelo Federal Reserve. No entanto, após a decisão, o mercado moderou o ritmo de queda.
O bom humor inicial dos investidores veio com a expectativa de flexibilização da política monetária nos EUA, o que amplia o diferencial de juros em relação ao Brasil e traz alívio ao câmbio. O mercado agora prevê dois cortes adicionais em 2025, com o discurso de Powell sendo considerado "brando" por analistas.
Após a definição dos juros nos EUA, os agentes analisaram os votos dos dirigentes do Fed, que mostraram uma dissidência menor do que o esperado. O presidente do Fed, Jerome Powell, destacou que a demanda por emprego nos EUA perdeu ímpeto, mas indicou não haver necessidade de uma redução mais acelerada dos juros no momento.
No fechamento do mercado, o contrato de depósito interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 estava em 13,940%, enquanto o DI para janeiro de 2029 encerrou em 13,050%. O mercado vê um cenário mais desafiador do que o previsto após as projeções trimestrais divulgadas pelo Fed, com expectativa de manutenção da Selic em 15% nesta quarta-feira. Para dezembro, a curva precifica uma redução de 6 pontos-base, indicando 24% de chance de corte de 0,25 ponto porcentual na última reunião do ano.
A incerteza em relação aos próximos movimentos do Banco Central brasileiro impacta as projeções dos juros futuros, com o mercado precificando cortes em 2026, mas em um ritmo reduzido. A expectativa é de que o BC comece a cortar os juros, porém sem pressa, diante do cenário econômico atual.
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