Ações da Oncoclínicas sobem mesmo após prejuízo bilionário

As ações da Oncoclínicas (ONCO3) dispararam 20,69% nesta segunda-feira, atingindo o valor de R$ 2,10, mesmo após a empresa reportar um prejuízo contábil de quase R$ 2 bilhões no terceiro trimestre de 2025.

O mercado já esperava por números fracos e passou a interpretar que a limpeza no balanço e o aumento de capital podem indicar uma fase menos pesada no futuro. A reestruturação promovida pela empresa, incluindo o corte de convênios problemáticos, gerou uma percepção positiva entre investidores, que valorizaram mais a mudança na gestão do que o prejuízo do trimestre.

O JPMorgan, mesmo mantendo recomendação underweight para ONCO3, destacou que o trimestre ficou aquém das estimativas. O lucro por ação ajustado ao controlador foi -R$ 0,18, enquanto o Ebitda ajustado registrou queda de cerca de 30%, encerrando em R$ 204 milhões.

O Goldman Sachs, por sua vez, manteve recomendação neutra para as ações da Oncoclínicas. O banco ressaltou o impacto das baixas não recorrentes de R$ 1,6 bilhão, que representam aproximadamente 70% do valor de mercado da empresa e estão relacionadas a dívidas antigas, projetos cancelados e vendas de ativos.

Apesar do prejuízo expressivo, os analistas observaram uma geração orgânica positiva de caixa de R$ 84 milhões, impulsionada por melhorias no capital de giro. O fluxo de caixa operacional também apresentou melhora significativa, passando de -R$ 449 milhões para R$ 151 milhões.

O aumento de capital de R$ 1,4 bilhão, que será concretizado em breve, deve aliviar a estrutura financeira da Oncoclínicas. O Bradesco BBI, que segue com recomendação underperform, destacou a melhora operacional da empresa, com um Ebitda 4% abaixo da estimativa interna e uma queima de caixa inferior ao esperado.

Mesmo com os desafios enfrentados pela Oncoclínicas, como a alavancagem elevada, os investidores parecem ter direcionado a atenção para as medidas de reestruturação e a perspectiva de recuperação financeira da empresa, o que impulsionou o valor de suas ações no mercado.

Acompanhar a evolução da situação econômica e operacional da Oncoclínicas nos próximos trimestres será crucial para avaliar a eficácia das mudanças implementadas e a real recuperação da empresa.