A empresa espanhola Iberdrola anunciou uma oferta pública para adquirir a totalidade do capital da Neoenergia, subsidiária brasileira, com o objetivo de deslistá-la da B3 e aprimorar a gestão de negócios de redes no país.
O grupo, que já controla 83,8% da Neoenergia, propôs a compra dos 16,2% restantes por R$ 32,50 por ação, com base em negociação anterior entre Iberdrola e Previ, onde adquiriu a fatia de 30,29% da Previ na Neoenergia por R$ 11,95 bilhões.
Segundo a Neoenergia, o valor ofertado foi considerado "justo", resultando em um preço ajustado de R$ 32,77 por ação, representando um prêmio de 9% em relação ao último preço de fechamento da empresa.
De acordo com o analista João Pimentel, do Citi, o negócio avalia a Neoenergia com uma TIR implícita de 10,1% ou 6,5 vezes EV/EBITDA, oferecendo um valor positivo para a Iberdrola, que atualmente negocia a um EV/EBITDA mais alto de aproximadamente 11 vezes.
A Iberdrola prevê um desembolso total de 1,03 bilhão de euros, antes da atualização do preço e sem considerar dividendos intermediários, visando simplificar a estrutura da subsidiária brasileira e fornecer maior flexibilidade operacional e de financiamento, além de reduzir custos com a negociação de ações no mercado.
Com a transação, a Iberdrola reafirma seu compromisso com o Brasil e um modelo de crescimento focado em redes elétricas, que representam 90% dos negócios da Neoenergia. A empresa atende aproximadamente 40 milhões de pessoas por meio de suas concessionárias em diversos estados brasileiros.
A expectativa é de um aumento significativo nos investimentos em redes nos próximos anos, em meio à crescente demanda por expansão e resiliência das redes de distribuição e transmissão, impulsionada pela eletrificação da economia. A Neoenergia também está renovando seus contratos de distribuição de energia no Brasil, tendo recentemente prorrogado o contrato em Pernambuco.
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