O banco Morgan Stanley atualizou suas recomendações para empresas do setor educacional no Brasil. Segundo a instituição, a visão para o terceiro trimestre de 2025 e para o ciclo de afrouxamento monetário de 2026 é positiva, porém, há cautela em relação aos riscos regulatórios de longo prazo.
O banco elevou a recomendação para Cogna (COGN3) de underweight para equal-weight, devido ao bom momento dos lucros, que cria catalisadores no curto prazo e ajuda a equilibrar riscos regulatórios no longo prazo. O preço-alvo passou de R$ 2,90 para R$ 4. Por outro lado, a recomendação para Yduqs (YDUQ3) foi rebaixada de equalweight para underweight, com preço-alvo reduzido de R$ 15,50 para R$ 14.
Com as recomendações do Morgan Stanley, as ações YDUQ3 caíram 4,02%, chegando a R$ 13,37, enquanto as COGN3 subiram 0,80%, atingindo R$ 3,79 na abertura das negociações.
Para o ano de 2026, as preferidas pelo banco passam a ser Ânima (ANIM3) e Ser Educacional (SEER3), com recomendação overweight. O preço-alvo para as ações dessas empresas é de R$ 5,50 e R$ 14,50, respectivamente.
O Morgan Stanley observa que o bom desempenho na captação do terceiro trimestre de 2025 e o ciclo de cortes de juros sustentam revisões positivas de lucro no curto prazo. Por outro lado, os riscos regulatórios no longo prazo podem intensificar a partir do segundo semestre de 2026.
As novas modalidades de ensino, que entram em vigor em setembro de 2025, podem ter um impacto nos resultados a partir do primeiro trimestre de 2026. Segundo o banco, os custos também devem aumentar gradualmente, com adesão total às novas regras prevista para meados de 2027.
O Morgan Stanley adota uma postura taticamente otimista, apesar do impacto regulatório previsto, em razão dos catalisadores positivos esperados nos próximos meses. O banco estima que novas matrículas podem ser impulsionadas por campanhas de última chance antes das novas regras.
Com projeções de cortes na taxa Selic, o banco acredita que a confirmação do ciclo de quedas pode atrair mais investimentos para a renda variável. Além disso, uma possível eleição presidencial de viés pró-mercado em 2026 pode dar suporte adicional às ações sensíveis aos juros.
O Morgan Stanley elevou as projeções de lucro por ação para a maioria das empresas do setor educacional, refletindo menores spreads de dívida e desalavancagem. As despesas financeiras estão caindo ou estáveis em relação ao ano anterior.
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