Juros Futuros em Alta com Receios do Mercado sobre a Área Fiscal

As taxas dos DIs fecharam em alta nesta sexta-feira, impulsionadas pelo temor do mercado em relação a possíveis medidas do governo que impactem negativamente a área fiscal, com foco na campanha eleitoral de 2026.

No cenário político, especulações sobre uma proposta de tarifa zero para ônibus urbanos e a aprovação de isenção de Imposto de Renda para quem ganha até R$5 mil por mês geraram preocupações entre investidores, que temem um aumento nas despesas fiscais em um ano eleitoral.

Durante a manhã, as taxas dos DIs chegaram a subir mais de 10 pontos-base, refletindo a postura cautelosa dos investidores diante da incerteza na política fiscal. Mesmo com os rendimentos dos Treasuries acomodados no exterior, a taxa do DI para janeiro de 2028 encerrou o dia em 13,515%, com uma alta de 6 pontos-base em relação à sessão anterior. O contrato para janeiro de 2035 teve uma taxa de 13,67%, com aumento de 3 pontos-base.

Profissionais do mercado destacam a necessidade de contrapartidas para cobrir eventuais benefícios fiscais ampliados, como a isenção de Imposto de Renda, aprovada pela Câmara dos Deputados. O economista-chefe do Bmg, Flavio Serrano, ressalta a importância de encontrar recursos para equilibrar as contas públicas diante de medidas que impactem na arrecadação do governo.

Durante a tarde, as taxas dos DIs perderam um pouco de força no Brasil, mas ainda assim encerraram o dia em alta. A curva brasileira precificava em 97% a probabilidade de manutenção da Selic em 15% na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, em novembro.

No cenário internacional, os rendimentos dos Treasuries exibiam ganhos, com destaque para o Treasury de dez anos, que subia 3 pontos-base, refletindo a paralisação parcial do governo dos Estados Unidos devido ao impasse orçamentário.

Dessa forma, os juros futuros seguem em destaque diante das incertezas no cenário fiscal brasileiro e das repercussões no mercado financeiro local e internacional. Os investidores permanecem atentos às movimentações políticas e econômicas que possam impactar as decisões de investimento e a volatilidade nos mercados.