A Sabesp divulgou os resultados do segundo trimestre de 2025 que superaram as expectativas do mercado, impulsionando a valorização de suas ações em 5,10%. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustado atingiu R$ 3,4 bilhões, 10% acima do consenso do mercado. O lucro líquido ajustado também superou as projeções, alcançando R$ 1,82 bilhão.
A receita líquida ajustada da empresa totalizou R$ 5,6 bilhões, com um crescimento de 2,9% em relação ao ano anterior. Destacou-se a eliminação de descontos para grandes consumidores, resultando em um ganho adicional de R$ 111 milhões no trimestre. No controle de despesas, a Sabesp reduziu seus custos operacionais ajustados para cerca de R$ 2,2 bilhões, uma queda de 8% em relação ao trimestre anterior e 11% na base anual.
Os investimentos da Sabesp continuaram em ritmo acelerado, totalizando R$ 3,6 bilhões no trimestre, representando um aumento de 178% em relação ao mesmo período do ano passado. Por outro lado, a dívida líquida da empresa subiu 20% em relação ao trimestre anterior, atingindo R$ 23,4 bilhões, com alavancagem de 1,9 vez o EBITDA ajustado. Em julho, a Sabesp emitiu nova dívida de R$ 4,9 bilhões, elevando sua posição de caixa pro forma para R$ 12,9 bilhões.
Os analistas do Morgan e do Itaú BBA enalteceram os resultados da Sabesp, destacando o crescimento anual sólido e o desempenho acima das expectativas. Com recomendação outperform para a ação e preço-alvo de R$ 128, o Morgan ressaltou o perfil de investimento simples e o bom risco-recompensa da empresa. O Itaú BBA manteve recomendação de compra e estabeleceu um preço-alvo de R$ 132,32.
A XP Investimentos avaliou que a Sabesp obteve um EBITDA ajustado cerca de 12% acima das estimativas, impulsionado pela rápida recuperação tarifária para grandes consumidores e pela resiliência nos volumes faturados. Por outro lado, as despesas recorrentes ficaram cerca de 3% acima das projeções. Já a Ativa destacou que a Sabesp apresentou um EBITDA acima das expectativas, devido a maiores tarifas e volumes faturados, além de um excelente desempenho na gestão de custos e despesas.
Os resultados robustos da Sabesp no segundo trimestre de 2025 fortalecem a visão do mercado de que a empresa está no caminho certo para executar seu processo de turnaround de forma eficaz. Apesar do aumento da dívida líquida, a empresa conseguiu reforçar sua posição de caixa e manter um forte desempenho financeiro. Os investidores e analistas se mostram otimistas em relação ao futuro da companhia, que demonstra estar se recuperando de maneira consistente e superando as expectativas do mercado.
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