O JPMorgan aponta empresas com crescimento consistente de lucro por ação, como RD Saúde (RADL3) e SmartFit (SMFT3), como ações preferidas no setor de varejo. Tais companhias combinam histórias de crescimento atraente a curto e longo prazo, justificando avaliações premium.
O setor de varejo de moda, por sua vez, está concentrado em poucos papéis, com ênfase no momentum de curto prazo. Fatores técnicos e de posicionamento têm sido mais relevantes do que fundamentos, de acordo com a visão do banco.
O JPMorgan destaca a Vivara (VIVA3), Lojas Renner (LREN3) e Azzas 2154 (AZZA3) como empresas com recomendação overweight, enquanto Alpargatas (ALPA4) recebe recomendação neutra. O banco identifica potencial de valorização na maioria das empresas do segmento, reforçando que as avaliações continuam atraentes.
Ao falar especificamente da Vivara, o JPMorgan prevê uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 12% para o lucro por ação nos próximos cinco anos, destacando o forte momentum operacional e a avaliação atrativa da empresa.
A Lojas Renner é vista como barata e defensiva, negociada a 9 vezes o P/L estimado para 2026 e com dividend yield de 8,5%. A empresa mantém boa execução operacional, apesar do cenário macro desafiador, o que a torna atrativa segundo o JPMorgan.
Já a Azzas 2154 é apontada como a ação mais barata do setor, negociando a apenas 8 vezes o P/L estimado para 2026. O JPMorgan destaca o potencial de "short squeeze" devido à alta posição vendida e às expectativas baixas, projetando um lucro líquido significativo para 2026.
Por fim, a Alpargatas tem recomendação neutra devido a um potencial de alta limitado. O JPMorgan destaca melhorias nas operações domésticas da Havaianas, mas acredita que tais melhorias já estão precificadas, dada a negociação em 11,5 vezes o P/L 2026.
O banco sugere financiar posições nas ações recomendadas por meio da redução da exposição ao varejo alimentar, particularmente em Assaí (ASAI3), classificada como underweight. O JPMorgan ressalta a piora das tendências do setor, indicando espaço para movimentos de alta nas ações do setor de varejo se os resultados surpreenderem positivamente.
Em suma, o JPMorgan aponta oportunidades e valoriza o potencial de crescimento de diversas empresas do setor de varejo da B3. A análise detalhada das ações recomendadas dá insights valiosos para investidores interessados nesta área do mercado.
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