A temporada de balanços do terceiro trimestre de 2025 chegou ao fim com resultados que confirmam as expectativas do mercado. O Banco do Brasil (BBAS3) registrou uma queda de 60% no lucro ajustado em comparação com o mesmo período de 2024. Em contrapartida, o Itaú Unibanco (ITUB4) mais uma vez se destacou, apresentando números sólidos e em linha com as estimativas.
No caso do Itaú, o retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado (ROE) consolidado atingiu 23,3%, superando seus concorrentes diretos Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11), que registraram 14,7% e 17,5%, respectivamente. Enquanto isso, o Banco do Brasil teve um ROE de 8,5%.
O Itaú também viu sua carteira de crédito crescer, ultrapassando R$ 1,4 trilhão, e manteve a inadimplência acima de 90 dias em 1,9%, demonstrando uma gestão de risco eficiente.
Analistas avaliam que o desempenho do Itaú Unibanco reflete uma boa execução, o que deve manter o otimismo em relação às ações no curto prazo. Por outro lado, o Banco do Brasil ainda enfrenta desafios, com uma recomendação neutra da XP devido à combinação de recuperação lenta, baixo ROE e dividend yield.
Um ponto de preocupação para o Banco do Brasil é a carteira Agro, que tem resultado negativo nos últimos trimestres. A XP acredita que a deterioração da qualidade dos ativos pode continuar pressionando os resultados da instituição.
O Bradesco (BBDC4) confirmou a expectativa de recuperação no terceiro trimestre, registrando crescimento na carteira de empréstimos e nas receitas de serviços. A instituição continua a consolidar a rentabilidade e a qualidade dos ativos, indicando progresso consistente em seu plano de reestruturação.
Já o Santander (SANB11) apresentou um lucro acima das projeções, mas a qualidade dos ativos foi considerada baixa. Apesar de superar as expectativas em termos de lucro, o resultado foi impactado por uma alíquota efetiva de imposto menor do que o esperado.
Após a divulgação dos números do terceiro trimestre, as projeções para o fim do ano indicam um otimismo moderado. Espera-se que o Itaú atinja um novo recorde de lucro trimestral, enquanto o Banco do Brasil ajusta suas estimativas conforme novas diretrizes.
A análise da Elos Ayta com suporte da Aleeph mostra que os bancos brasileiros surpreenderam positivamente em relação ao lucro contábil, e as expectativas para o quarto trimestre são favoráveis. Os investidores estarão atentos aos resultados das próximas temporadas de balanços, em busca de novas surpresas no mercado financeiro.
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