O banco JPMorgan elevou a recomendação para as ações do IRB Re (IRBR3) de underweight para overweight, além de aumentar o preço-alvo de R$ 54 para R$ 64. Essa mudança fez com que o IRBR3 fosse destacado como a nova preferida no setor de seguros pelo banco, levando a uma valorização de 9,70% do ativo, que chegou a ser negociado a R$ 52,48 às 10h28 (horário de Brasília) do dia 08/12/2025.
Os analistas do JPMorgan destacam que as ações do IRB subiram cerca de 13% no ano, mas ainda estão abaixo do desempenho do Ibovespa e do índice MSCI Brazil Financials. Apesar de verem múltiplos esticados para várias ações da cobertura do banco após a alta deste ano, o IRB aparenta ter espaço para reavaliação, negociando a 5,5 vezes o P/L em caixa, com um crescimento esperado dos lucros de aproximadamente 16% para 2025-2027.
A principal preocupação dos investidores em relação ao IRB tem sido o crescimento dos prêmios emitidos, com expectativa de alguma recuperação em 2026. O banco JPMorgan projeta queda de 11% em 2025 e crescimento de 5% em 2026. Mesmo diante do risco de o negócio não entregar crescimento, os analistas acreditam que os investidores serão bem remunerados por meio de dividendos.
O JPMorgan vê potencial para a distribuição de dividendos a partir de 2026, com a perspectiva de 50% dos lucros distribuídos nesse ano, aumentando para 75% em 2027 e 90% em 2028. Com isso, espera-se um retorno de 8%, 13% e 18% em dividendos, respectivamente. Diante desse cenário, o banco elevou o preço-alvo para o final de 2026 para R$ 64 por ação, refletindo principalmente dividendos maiores no modelo de desconto de dividendos devido ao capital excedente e à realização dos créditos fiscais.
Assim, o IRB Re passa a ser a ação preferida do setor de seguros para o JPMorgan, que destaca o potencial de dividendos e a valorização esperada da empresa. Com projeções de crescimento dos lucros e distribuição de dividendos nos próximos anos, a resseguradora se mostra atraente para os investidores. A elevação da recomendação e do preço-alvo pelo banco sinaliza confiança no futuro desempenho do IRBR3 e pode impactar positivamente o interesse dos investidores no ativo.
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