Investidores latino-americanos demonstram leve melhora no sentimento em relação ao Brasil no terceiro trimestre, com a exposição acima da média do mercado, buscando aumentar riscos e reduzir níveis de caixa, enquanto permanecem confiantes no real. Entretanto, a preferência por setores mudou, dando destaque para empresas financeiras e defensivas em detrimento das sensíveis à taxa de juros, enquanto os investidores estrangeiros demonstram cautela com as small caps.
O Bradesco BBI aponta que há uma diferença significativa entre os investimentos estrangeiros e locais no Brasil. Enquanto os estrangeiros se concentram em empresas como Nu e Mercado Livre, preferindo carteiras mais concentradas, os investidores locais direcionam seus investimentos para empresas como Itaú e adotam carteiras mais diversificadas.
No cenário atual, ambas as partes evitam ações de commodities. Empresas como Bradesco, Eletrobras e Sabesp se destacam entre as de grande capitalização, enquanto Prio, Qualicorp e Tenda se destacam entre as de médio e pequeno porte.
A expectativa de redução da taxa de juros se mostra como o principal catalisador do mercado, com a previsão do primeiro corte da Selic adiada para o primeiro trimestre de 2026. Por outro lado, a expectativa de que o ciclo eleitoral de 2026 impulsionaria o mercado diminuiu, apontando para uma possível vitória do governo incumbente.
O banco destaca a política fiscal como o maior risco, seguido pelo ambiente global. Analistas citam um cenário de "autoajuda" das ações brasileiras, apesar do debate global sobre dólar, fluxos de capital e tarifas.
Os investidores seguem otimistas em relação ao Brasil, ajustando suas preferências setoriais e mantendo um olhar atento às políticas fiscal e monetária, assim como ao cenário eleitoral. O Bradesco BBI ressalta a importância de analisar as mudanças no mercado e se adaptar a novos cenários para obter sucesso nos investimentos no país.
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