A multinacional francesa Sanofi está avaliando propostas não vinculantes pela Medley, com o negócio estimado entre R$ 1,5 bilhão e R$ 2 bilhões. O Ebitda da Medley seria de cerca de R$ 200 milhões nos últimos 12 meses, atraindo diversos compradores, incluindo a brasileira Hypera (HYPE3).
Segundo o Goldman Sachs, a aquisição da Medley representaria uma oportunidade estratégica para a Hypera, que tem utilizado fusões e aquisições como fator de crescimento em um mercado consolidado. A empresa possui histórico positivo na integração de portfólios, como as marcas Buscopan e Takeda no Brasil.
A aquisição da Medley pode aumentar a alavancagem financeira da Hypera, elevando a relação dívida líquida/Ebitda de 2,4x para até 2,8x. A pressão competitiva no segmento de genéricos também tem afetado a rentabilidade da Hypera, levando-a a aumentar descontos promocionais para até 10% da receita bruta.
O Goldman Sachs tem recomendação neutra e preço-alvo de R$ 25 para as ações da Hypera (HYPE3) em 12 meses. Entre os riscos para a alta estão um crescimento de receita acelerado e um ambiente competitivo mais racional. Por outro lado, desaceleração nas vendas, aumento da concorrência e maiores investimentos em pesquisa e desenvolvimento podem pressionar os resultados.
A aquisição da Medley pela Hypera representaria uma estratégia importante para o crescimento da empresa em um mercado competitivo. A operação pode trazer desafios financeiros e competitivos, mas a Hypera demonstra expertise na integração de aquisições anteriores. O desempenho futuro da Hypera e o impacto da aquisição da Medley nas suas operações serão determinantes para o cenário da empresa no setor farmacêutico nos próximos anos.
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