No último fim de semana, durante a Expert XP 2025, o CEO e o CFO da XP Inc. reuniram-se com analistas do sell-side para discutir as perspectivas da empresa para 2025 e 2026. A projeção é de um crescimento de 10% na receita em 2025, podendo chegar a 20-30% em 2026 com uma possível alta do mercado.
O varejo da XP mantém um crescimento saudável, enquanto o desempenho no atacado está de acordo com as expectativas. A administração apresentou dois cenários potenciais de mercado: um moderado, com crescimento de 10-15%, e um otimista, com crescimento de 20-30%, impulsionado por maior eficiência operacional.
Destaca-se a aceleração esperada na emissão de instrumentos isentos de impostos a partir do 3º trimestre de 2025, devido à nova tributação em 2026, o que possibilitará uma maior utilização do balanço patrimonial. A empresa planeja distribuir os ganhos aos clientes a partir do primeiro trimestre de 2026.
A XP está focada em melhorar a fidelidade do cliente e desenvolver novos produtos, como consórcio e cartões de crédito. A empresa destacou seu excesso de capital e caixa, permitindo uma estratégia de pagamento independente do cenário de mercado até as próximas eleições.
A XP investiu nos últimos dois anos para fortalecer suas capacidades de negócios principais, aprimorando sua plataforma e modelo de incentivos. A empresa busca conscientizar os clientes sobre as vantagens de sua plataforma, visando competir com bancos tradicionais.
Além disso, a XP está implementando um processo mais rigoroso sobre adequação de portfólio e regras de relacionamento, fortalecendo processos internos. A empresa busca expandir seus pilares de crescimento, com sucesso variável nos esforços de venda cruzada.
O Bradesco BBI saiu da reunião com uma visão positiva para a XP no longo prazo, observando melhorias no canal B2C. Já o Citi destacou a iniciativa da XP em consultores internos de investimentos, alinhada com o esperado e com potencial para crescimento.
O Goldman Sachs, Bradesco BBI e Citi recomendam a compra das ações da XP negociadas na Nasdaq, com preços-alvo respectivos de US$ 23 (42% de potencial de alta), US$ 20 (23% de potencial de alta) e US$ 22 (36% de potencial de alta). O Goldman Sachs, em especial, vê a XP bem posicionada para se beneficiar da alavancagem operacional.
A XP espera um segundo trimestre mais fraco para o mercado de dívida, mas prevê um segundo semestre mais forte antes das eleições de 2026. As projeções indicam uma aceleração no crescimento da receita no futuro próximo.
Em resumo, a XP Inc. recebe recomendações positivas de compra de bancos internacionais, que enxergam potencial de crescimento e oportunidades de expansão para a empresa, considerando seu posicionamento estratégico e investimentos realizados nos últimos anos.
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