O banco de investimentos Goldman Sachs decidiu manter a recomendação de compra para as ações da MBRF (MBRF3) mesmo após uma significativa alta de 23% em apenas duas sessões. A valorização ocorreu após a empresa anunciar uma parceria estratégica com o Public Investment Fund (PIF) e a Halal Product Development Company (HPDC) visando expandir sua atuação no mercado halal.
Além do potencial de crescimento dessa nova operação, o Goldman Sachs destacou que os efeitos positivos do anúncio vão além, aumentando a flexibilidade de desalavancagem da MBRF.
Com essa parceria, a MBRF terá direito a um dividendo especial de US$ 266 milhões no fechamento da operação, somado ao aporte primário de US$ 113 milhões da HPDC. O Banco ressaltou que possíveis novos investimentos da HPDC serão divididos igualmente entre uma tranche primária e outra secundária destinada à MBRF.
O banco Goldman Sachs reforçou que a recomendação de compra para as ações da MBRF se baseia na convicção de uma desalavancagem gradual nos próximos anos, sustentada por fluxos de caixa consistentes da BRF, poder de precificação superior nos ativos na América do Sul e a resiliência da National Beef nos EUA.
O Goldman Sachs estima que a trajetória de desalavancagem da MBRF pode ser acelerada em 0,1 vez a 0,2 vez da dívida líquida sobre o EBITDA nos próximos três anos, com os recursos provenientes da BRF Arabia. O banco acredita que as ações da empresa ainda apresentam uma avaliação atrativa, com um EV/EBITDA de 5,4 vezes.
A análise do Goldman Sachs destaca a confiança na capacidade da MBRF de reduzir sua alavancagem ao longo do tempo, considerando os elementos positivos trazidos pela parceria estratégica anunciada recentemente.
Diante dos impactos positivos esperados da parceria com o PIF e HPDC, o Goldman Sachs reafirmou sua recomendação de compra para as ações da MBRF. A perspectiva de desalavancagem gradual nos próximos anos, aliada à expansão nos mercados halal, contribuem para a visão favorável do banco em relação à empresa. A expectativa é de que a MBRF consiga potencializar seus resultados e continuar atraindo investidores interessados em seu crescimento e potencial de valorização.
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