O Banco Bradesco BBI destacou a Eletrobras como uma das principais recomendações do setor de utilities, elevando o preço-alvo para o final de 2026 de R$ 67 para R$ 83,00. Essa valorização representa um potencial de 56% em relação ao preço de fechamento da sexta-feira passada, que foi de R$ 50,69.
A revisão do preço-alvo reflete uma visão mais positiva sobre os preços de energia no longo prazo, com uma estimativa de R$ 210 por megawatts hora (MWh) até 2030, acima dos R$ 180 por MWh previstos anteriormente.
O Bradesco BBI ressalta que a Eletrobras está bem-posicionada para capturar o ciclo de valorização da energia elétrica, com ativos estratégicos de geração. A empresa se beneficia da exposição à geração hidrelétrica e à energia não contratada, aproveitando a volatilidade e a tendência de alta nos preços spot.
O banco projeta a distribuição de dividendos consistentes entre R$ 8 e 9 bilhões por ano, com um yield estimado entre 7% e 8%. Além disso, há potencial adicional através da venda de ativos não principais, como a participação remanescente na ISA Energia ou até na Eletronuclear.
A liquidação da disputa judicial com a SEFAZ e o progresso do projeto Angra 3 são pontos que podem gerar valor relevante para a ISA e viabilizar a venda da Eletronuclear. Mesmo com o risco de curto prazo de queda do Preço de Liquidação das Diferenças no último trimestre de 2025, os analistas consideram essa possibilidade pontual e uma oportunidade de entrada.
No cenário atual, a Eletrobras negocia com desconto em relação ao seu valor patrimonial ajustado, o que, somado ao aumento nos preços de energia, reforça a atratividade da empresa no médio e longo prazo.
O Banco Bradesco BBI reiterou a recomendação de compra para as ações da Eletrobras, elevando o preço-alvo e apontando um potencial de valorização significativo. A projeção de dividendos consistentes e a expectativa de vendas de ativos não principais destacam a confiança na empresa e nas oportunidades do setor de energia elétrica no mercado.
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