No último mês de 2025, o dólar apresentou uma alta de 0,43% em relação ao real, alcançando o valor de R$ 5,36. Esse movimento foi impulsionado pelo tradicional fluxo de fim de ano, no qual empresas e fundos costumam enviar dólares ao exterior. A procura pela moeda americana no mercado local para envio de recursos, como lucros e dividendos, foi apontada como um dos motivos dessa valorização.
O diretor da Tesouraria do Travelex Bank, Marcos Weigt, destacou que, após a rolagem de contratos futuros no início do mês, uma maior demanda por "dólar spot" para remessas de fim de ano tem sido observada. Essa pressão tende a permanecer ao longo do mês, mas a expectativa não é de uma alta significativa do dólar, uma vez que o Banco Central tende a intervir para equilibrar o mercado cambial.
Analistas acreditam que o Banco Central pode rolar linhas existentes e oferecer novas linhas com compromisso de recompra para controlar a cotação do dólar. Além disso, a possibilidade de ofertar dólar à vista em conjunto com swap cambial reverso, conhecido como "casadão", está sendo considerada. O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, reafirmou o compromisso com o regime de câmbio flutuante e ressaltou que a intervenção da autarquia no mercado de câmbio ocorre apenas em situações de "disfuncionalidade".
No cenário internacional, o índice DXY, que mede o desempenho do dólar em relação a uma cesta de seis moedas fortes, registrou uma leve queda, em torno de 99,400 pontos. O gestor de fundos multimercados da AZ Quest, Eduardo Aun, prevê um impacto "muito marginal" do possível aumento de juros no Japão sobre as moedas latino-americanas; no entanto, a sinalização favorável do Federal Reserve para as moedas emergentes pode influenciar o desempenho dessas divisas até o final do ano.
A expectativa é de que haja um corte de 25 pontos-base na taxa básica de juros americana na próxima semana, refletindo a postura recente do Federal Reserve. O mercado aguarda uma reação da instituição diante da piora das condições financeiras, o que tem gerado instabilidade nas bolsas americanas e no mercado de crédito. A mudança de discurso do Fed em direção à redução dos juros tranquilizou os investidores e contribuiu para um ambiente mais propício à tomada de risco.
Em meio a essas perspectivas, as moedas emergentes, como o real e o peso colombiano, podem enfrentar ajustes conforme o cenário internacional e a atuação dos bancos centrais ao redor do mundo. O mercado segue atento às movimentações do dólar e a possíveis intervenções para manter a estabilidade cambial nos próximos dias.
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