A alta do Ibovespa, ultrapassando os 161 mil pontos, está ligada não apenas ao panorama macroeconômico favorável e às expectativas de cortes de juros, mas também a uma busca por dividendos extraordinários que promete marcar o final de 2025 e o início de 2026 como um período recorde para pagamentos a acionistas. A mudança na tributação de dividendos aprovada pelo governo levou empresas a antecipar anúncios de proventos para aproveitar a isenção vigente até o fim deste ano.
Segundo Fernando Siqueira, da Eleven Financial, o ano de 2025 seria considerado normal em termos de dividendos, mas as novas regras levaram empresas como Vale e Itaú a divulgarem distribuições extraordinárias e bilionárias, iniciando ainda em 2025 e se estendendo até o primeiro trimestre de 2026.
Os dividendos anunciados para dezembro já somam quase R$ 30 bilhões, ultrapassando o volume médio diário negociado no Ibovespa, que é um pouco acima de R$ 20 bilhões. Outro montante similar está previsto para os primeiros meses de 2026, colocando 2025 acima de 2024 em distribuição de proventos e elevando o dividend yield do índice.
Esses dividendos elevados refletem não apenas no impulso do Ibovespa, mas também validam que o valuation baixo da Bolsa é real, indicando que os resultados das empresas continuam crescendo e o endividamento permanece controlado, possibilitando distribuições maiores aos acionistas.
Além de Vale e Itaú, empresas como Unipar e Grendene também anunciaram proventos recentemente. A expectativa é que outras companhias façam o mesmo antes do final de dezembro para aproveitar a tributação anterior.
Com a combinação da antecipação de dividendos e as perspectivas de cortes na taxa básica de juros, a análise é de que o Ibovespa encontrará suporte para novas máximas nos próximos meses. O ciclo de dividendos recordes deve se consolidar como um dos principais motores da bolsa brasileira entre o final de 2025 e o início de 2026.
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