Na última quarta-feira, o Bradesco (BBDC4) divulgou seu resultado do terceiro trimestre de 2025 (3T25), apresentando um lucro líquido recorrente de R$ 6,2 bilhões. Esse valor representa um aumento de 18,8% em comparação com o mesmo período do ano anterior, ficando em linha com as expectativas do mercado.
A margem financeira total atingiu R$18,7 bilhões, com crescimento de 16,9%. Destaque para a margem com clientes, que expandiu em 19%, chegando a R$18,6 bilhões, porém houve queda de 72,9% na margem com mercado, totalizando R$99 milhões. Já o retorno sobre o patrimônio (ROAE) atingiu 14,7%, superando os 14,6% do trimestre anterior e os 12,4% registrados um ano antes.
A receita líquida de juros (NII) subiu para R$ 18,7 bilhões, com aumento de 17% em relação ao ano anterior. A receita de Serviços teve avanço de +7% ao ano, e o segmento de Seguros se manteve sólido, com rentabilidade acima de 20% de ROE. Foi observada uma estabilidade na inadimplência acima de 90 dias em 4,1%, melhor do que o esperado, enquanto as Despesas Operacionais aumentaram moderadamente, mantendo o Índice de Eficiência próximo a 50%.
Analistas da XP apontam que o Bradesco continua consolidando sua rentabilidade e melhorando a qualidade dos ativos, demonstrando progresso consistente em seu turnaround. A Genial Investimentos destaca a evolução consistente no lucro do banco, que registrou a sétima alta sequencial desde o início do plano de reestruturação em 2024.
O JPMorgan, por sua vez, avalia o resultado de forma neutra, citando que, embora a qualidade tenha sido boa, as expectativas do mercado eram altas. A Ativa Research aponta que a estagnação do ROE em comparação trimestral e a evolução do Santander podem frustrar o mercado, mas mantém a recomendação de compra. Enquanto isso, o Itaú BBA mantém a recomendação de desempenho acima da média do mercado para as ações do Bradesco, com ações cotadas a 1,1 vez o valor patrimonial e 7 vezes o lucro por ação estimado para 2026.
Apesar do bom desempenho no 3T25, as expectativas altas podem influenciar o mercado a curto prazo, especialmente se comparadas às evoluções de outros bancos. A manutenção da rentabilidade e a estratégia de reavaliação dos ativos serão fundamentais para o Bradesco se destacar no cenário macroeconômico desafiador. A continuidade da melhoria e a expansão do retorno sobre o patrimônio líquido em 2026 são fatores chave para manter o banco em destaque no mercado financeiro.
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