O Citi reiterou a recomendação neutra para as ações da Rumo (RAIL3) e reduziu o preço-alvo dos papéis da transportadora ferroviária de R$19,50 para R$16,50. O analista Filipe Nielsen justificou a decisão devido ao cenário de oferta e demanda na logística que não tem sido tão forte quanto o esperado, impactando as tarifas de frete.
Segundo Nielsen, apesar do potencial promissor para exportações neste ano, as tarifas da Rumo ficaram aquém das expectativas no segundo trimestre. Além disso, destacou que, embora a soja se mantenha resiliente no portfólio de exportações, os riscos para a demanda de exportação de milho são maiores do que o previsto.
Com base nessas análises, as projeções para a empresa em 2025 foram ajustadas: a receita prevista passou de R$14,505 bilhões para R$14,018 bilhões, o Ebitda ajustado de R$8,241 bilhões para R$8,106 bilhões, e o lucro líquido de R$1,920 bilhão para R$1,887 bilhão.
No mercado, as ações da Rumo caíam 2,26%, sendo um dos piores desempenhos do Ibovespa, que registrava alta de 0,48%. Desde a divulgação do balanço do segundo trimestre, os papéis da empresa acumulam uma queda de aproximadamente 13%.
Nielsen ressaltou que, diante da possibilidade de tarifas ainda fracas na segunda metade de 2025, os riscos de longo prazo para o potencial de exportação de milho do Brasil podem pressionar o poder de precificação da Rumo além deste ano.
Enquanto as ações da empresa continuam em queda, o dólar apresentou estabilidade em relação ao real, com destaque para o impasse entre Brasil e EUA. No cenário internacional, as bolsas dos EUA operaram mistas após recordes registrados na sexta-feira.
Diante do panorama desafiador, o preço-alvo revisado pelo Citi reflete os riscos de precificação enfrentados pela Rumo. O analista ressaltou que a rápida e negativa movimentação do preço da ação já parece incorporar as expectativas de queda, demonstrando um cenário complexo e desafiador para a empresa no atual contexto mercadológico.
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