Caminho da Escola: novo edital é publicado e reanima tese com ações da Marcopolo

A expectativa é que o processo seja concluído até 20 de fevereiro, após atrasos causados por mudanças na política de subsídios e ajustes técnicos nas especificações originais

Lara Rizério

06/02/2026 18h28 •

Atualizado 3 minutos atrás

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Marcopolo - Caminho da Escola (Divulgação: Marcopolo)

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O governo federal publicou nesta sexta-feira (6) o edital do leilão do programa Caminho da Escola, que prevê a oferta de 13 lotes totalizando 7,47 mil unidades, conforme esperado pelo mercado. A expectativa é que o processo seja concluído até 20 de fevereiro, após atrasos causados por mudanças na política de subsídios e ajustes técnicos nas especificações originais.

Segundo análise do JPMorgan, a realização do leilão representa um importante passo para reduzir as incertezas que vinham pressionando os resultados da Marcopolo (POMO4) para 2026 e o desempenho das ações da empresa.

A Marcopolo, que atualmente negocia a um múltiplo EV/Ebitda (valor da firma/lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) estimado de 4,8 vezes para 2026, deve conquistar cerca de 50% dos volumes ofertados no leilão, o que pode servir como gatilho para a valorização das ações.

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Apesar da reação modesta da ação na sessão, com ganhos de 1,76% (R$ 6,35), frente ao avanço de 0,45% do Ibovespa, o JPMorgan destaca que o programa Caminho da Escola deve representar aproximadamente 13% do Ebitda da Marcopolo em 2026, reforçando a relevância do leilão para os resultados da companhia.

No modelo do banco, a receita proveniente do leilão está estimada em R$ 1,6 bilhão, o que corresponde a cerca de 16% da receita projetada para 2026. O preço médio considerado para cada unidade é de aproximadamente R$ 415 mil, valor que pode ser ajustado para cerca de R$ 440 mil, considerando a inflação dos últimos anos.

“Desde a divulgação dos resultados do quarto trimestre, as ações da Marcopolo acumularam queda de 21%, enquanto o Ibovespa subiu 23% no mesmo período, o que reforça a importância do leilão como potencial catalisador para a recuperação do papel”, apontam os analistas.

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Com a conclusão do leilão e a expectativa de participação significativa da Marcopolo, o mercado acompanha atentamente os próximos passos da empresa, que pode se beneficiar de um cenário mais claro e favorável para o setor de transporte escolar e de ônibus.

Nesta semana, POMO4 caiu forte após o cancelamento do edital.

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Lara Rizério

Editora de mercados do InfoMoney, cobre temas que vão desde o mercado de ações ao ambiente econômico nacional e internacional, além de ficar bem de olho nos desdobramentos políticos e em seus efeitos para os investidores.