Após os resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25), a Genial Investimentos elevou a recomendação para as ações do ressegurador IRB (IRBR3) de neutra para compra. O preço-alvo passou de R$ 50,80 para R$ 59,80, refletindo a melhora operacional consistente da empresa.
A corretora destacou a evolução positiva da companhia, o encerramento do ciclo de reestruturação e o contexto de juros elevados como fatores que reforçam a perspectiva de ganho de rentabilidade do IRB.
A Genial ressaltou que o sólido resultado do trimestre foi impulsionado pela forte melhoria operacional do IRB. O índice combinado atingiu 90,7% no 2T25, ante 103,7% no trimestre anterior, demonstrando uma redução significativa da sinistralidade e aprimoramento da eficiência operacional.
A dinâmica de prêmios segue enfraquecida, com prêmios emitidos de R$ 1,3 bilhão e prêmios ganhos com leve alta trimestral, mas queda anual. Apesar disso, o desempenho no trimestre reforçou a convicção da corretora na trajetória sustentável de evolução do IRB.
Apesar do ROE ainda estar abaixo do patamar considerado ideal a longo prazo, a resseguradora continua sendo negociada a múltiplos atrativos. A Genial espera que a empresa retome o pagamento de dividendos ainda neste ano, com base em projeções de lucro líquido para 2026.
Por outro lado, o Goldman Sachs optou por manter a recomendação neutra para as ações do IRB, com preço-alvo de R$ 48. Os analistas revisaram suas estimativas após o 2T25, incorporando um cenário mais conservador para o crescimento de prêmios emitidos e ganhos.
O banco aumentou a estimativa de lucro líquido para 2025 em 1%, enquanto reduziu as projeções para 2026 e 2027. As estimativas atualizadas estão levemente abaixo do consenso da Bloomberg para 2025, enquanto para 2027 as previsões ultrapassam o consenso em 4%.
Em um cenário de avaliação das projeções pós-2T25, as casas de análise e bancos sinalizam visões distintas em relação ao desempenho futuro do IRB, cabendo aos investidores avaliarem as recomendações apresentadas de acordo com sua estratégia e perfil de investimento.
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