A temporada de resultados do quarto trimestre de 2025 para as varejistas da Bolsa está prestes a começar, trazendo expectativas de desempenhos mistos entre os segmentos do setor. Analistas do Santander projetam cenários distintos para os varejistas, com os de alimentos enfrentando fraqueza nas vendas, os de vestuário sofrendo com uma demanda mais fraca, e os de medicamentos mantendo um desempenho sólido, como RD Saúde e Pague Menos.
O Santander destaca a importância de analisar com cautela esta temporada de resultados, que pode indicar um alerta precoce para o desempenho das empresas em 2026. O UBS BB define 2025 como um ano de duas metades no setor varejista, com um primeiro semestre sólido seguido por uma desaceleração no segundo semestre, reflexo dos efeitos das taxas de juros elevadas.
As perspectivas incluem desafios no curto prazo devido ao endividamento das famílias, aumento de empréstimos inadimplentes e redução de benefícios sociais. A possibilidade de cortes nas taxas de juros em 2026 pode sustentar o consumo. Empresas como RD Saúde, Alpargatas, Smart Fit e Vivara são vistas como relativamente bem posicionadas para o quarto trimestre, enquanto a Natura apresenta tendências modestamente melhores.
O cenário indica que a desaceleração observada no terceiro trimestre persistiu até o final do ano, com pressões mais intensas nas categorias discricionárias com exposição ao crédito. A expectativa é de crescimento anual de 7% na receita do setor, com o Ebitda aumentando 8%.
O Santander espera que o Varejo Farmacêutico mantenha um sólido crescimento de receita, enquanto o Mercado Livre deve apresentar um volume bruto de mercadorias robusto. Por outro lado, a C&A pode enfrentar desafios devido a um ambiente competitivo mais acirrado.
O UBS BB destaca a Lojas Renner, C&A, Guararapes, Vivara, Alpargatas e Azzas como algumas das empresas para observar no quarto trimestre. O cenário para o varejo de alimentos mostra fragilidade generalizada, com projeções específicas para empresas como Assaí e Grupo Mateus.
As projeções apontam para desafios e oportunidades para as varejistas do setor, com análises detalhadas sobre o desempenho esperado no 4º trimestre de 2025. O mercado aguarda atentamente os resultados para ajustar suas perspectivas e avaliar o cenário econômico e financeiro para 2026.
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