As ações da Dasa (DASA3) tiveram uma valorização expressiva nesta sexta-feira, atingindo 19,27% de alta, cotadas a R$ 2,29, após a divulgação de resultados sólidos no terceiro trimestre. Os dados indicam uma melhora significativa nas margens e na geração de caixa, destacando o início efetivo do processo de recuperação da empresa.
O Bank of America (BofA) enfatiza que os resultados robustos aumentam a confiança na capacidade da Dasa de cumprir seu plano de retomada, com foco na recuperação das margens e geração de caixa, acelerando o processo de desalavancagem. O banco ressalta a redução do prazo de recebíveis e a expectativa de que a margem Ebitda alcance 22% em 2026. Além disso, aponta possíveis benefícios com a venda de ativos hospitalares e de clínicas de oncologia.
Por outro lado, o desafio do vencimento de R$ 2,5 bilhões em dívidas em 2026 é destacado como uma preocupação pelo BofA. No entanto, o banco acredita que o risco está sendo controlado com a emissão de debêntures de R$ 1,1 bilhão, com vencimento em 2030. A recomendação de compra foi mantida, com preço-alvo de R$ 3.
O Goldman Sachs observa que a Dasa conseguiu reduzir sua dívida líquida em R$ 685 milhões no terceiro trimestre, resultado de vendas de ativos e de um forte fluxo de caixa operacional. A empresa registrou melhora na rentabilidade na divisão de diagnósticos, com expansão na margem bruta. Esses dados refletem o progresso na reestruturação da companhia.
Por sua vez, o BTG destaca a melhora das margens da Dasa, com receita bruta de R$ 2,85 bilhões, e um Ebitda ajustado de R$ 684 milhões, 17% acima das estimativas. O fluxo de caixa livre cresceu significativamente em relação ao ano anterior, impulsionado por estratégias de capital de giro e capex menores. A dívida líquida foi reduzida para R$ 6,1 bilhões, com alavancagem abaixo do covenant.
O Goldman Sachs manteve a recomendação neutra e preço-alvo de R$ 1,60, enquanto o BTG permanece neutro devido ao alto risco de execução do turnaround da empresa. Já o Bradesco BBI identifica uma melhora operacional relevante, especialmente nos Diagnósticos e eficiência administrativa da Dasa. Apesar disso, mantém a recomendação neutra para as ações DASA3, destacando sinais encorajadores para margens e geração de caixa a longo prazo.
A análise dessas instituições financeiras ressalta o desempenho positivo da Dasa no terceiro trimestre, indicando um cenário promissor para a empresa no médio e longo prazo. A expectativa é de que a estratégia de retomada e as melhorias operacionais continuem impulsionando os resultados nos próximos trimestres.
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