Após o Investor Day, a Klabin (KLBN11) reforça seu compromisso com a desalavancagem nos próximos anos e a priorização da alocação de capital. Com a revisão do capex para baixo em 2025 e maiores desembolsos projetados para 2026, a empresa espera normalização a partir de 2028, com a expectativa de capex total em R$ 2,8 bilhões em 2027, R$ 2,5 bilhões em 2028 e entre R$ 2 bilhões e R$ 2,5 bilhões a longo prazo.
O guidance da Klabin indica estabilidade nos custos, com aumento modesto em 2026, incluindo a possibilidade de vendas de terrenos e diluição de custos devido a volumes mais altos. A empresa mantém sua política de dividendos, avaliando oportunidades greenfield seletivas em fluff/papel. A priorização da desalavancagem nos próximos anos é destacada como um ponto positivo pelos analistas de mercado.
Analistas apontam que a empresa está focando na redução do endividamento, sem prever novos projetos importantes nos próximos 2 a 3 anos. Mesmo enfrentando desafios nos segmentos de celulose e papelão revestido, os anúncios de aumento de preço da celulose e melhorias na composição da máquina #28 em 2026 são considerados positivos. Apesar da projeção de custos operacionais para 2026 ficar acima das expectativas do mercado, analistas mantêm recomendação de compra para as units da Klabin.
A empresa tem mantido os custos sob controle e projeta uma queda nos gastos nos próximos anos. Com a redução do endividamento e uma posição de balanço confortável, novos projetos potenciais (papel/celulose) serão analisados. A projeção de despesas de capital e custos ficaram alinhadas com as estimativas dos analistas, que veem de forma positiva a estratégia da Klabin.
Embora o mercado pareça focar mais na taxa de câmbio e no ciclo da celulose, a Klabin apresenta melhorias nos fundamentos da ação, levando a uma avaliação positiva por parte dos analistas. Com uma contração de 18% no acumulado do ano, considerada injustificável, os analistas mantêm a recomendação de compra, com um preço-alvo em doze meses de R$ 23,50, representando um potencial de alta de +27%.
Em resumo, a Klabin (KLBN11) tem como foco a desalavancagem e a alocação de capital nos próximos anos, com projeções favoráveis e estratégias para fortalecer seus fundamentos no mercado de ações. A empresa mantém a confiança dos analistas, que enxergam um potencial de valorização das ações no curto e médio prazo.
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