Cosan e Rumo Registram Maiores Quedas do Ibovespa Após Transação
No dia 15 de dezembro, a Cosan (CSAN3) anunciou a venda de cerca de 5% das ações da Rumo (RAIL3), mantendo a exposição econômica por meio de derivativos. A transação, conforme comunicado, não impacta os direitos políticos e econômicos da Cosan na Rumo.
Mesmo com a neutralidade dos analistas em relação ao anúncio, as ações da CSAN3 e RAIL3 figuram entre as maiores quedas do Ibovespa no dia 16 de dezembro. Às 15h25, a CSAN3 apresentava uma baixa de 5,08% e a RAIL3 de 5,24%, em um dia de redução de 1,5% no índice.
A Cosan possui 30,3% do capital total da Rumo, avaliado em cerca de R$8,9 bilhões, sendo aproximadamente R$1,5 bilhão referente à participação de 5% vendida na transação. Antes da captação de R$10,5 bilhões no terceiro trimestre de 2025, a Cosan possuía R$3,5 bilhões em caixa, com vencimento da dívida de R$3,7 bilhões em 2028.
De acordo com o Goldman Sachs, a notícia é considerada neutra, já que não houve alteração nos direitos econômicos da Cosan na Rumo. Além disso, a dívida líquida abrangente, incluindo o passivo relacionado ao swap, não teve mudanças significativas, segundo os analistas.
O banco mantém recomendação neutra para a CSAN3, com um preço-alvo de R$6, representando um potencial de alta de 1,7% em relação ao último fechamento. Os analistas destacam que a participação da Cosan na Rumo tem sido objeto de discussões entre investidores, especialmente após a aquisição de cerca de 5% da Rumo pela Ultrapar (UGPA3) por meio de derivativos.
Ao contrário dos rumores, a transação da Cosan não implica a saída da empresa de sua participação na Rumo. A movimentação no mercado continua a despertar atenção para estratégias de alocação de capital e possíveis oportunidades de fusões e aquisições para a Cosan e a Ultrapar.
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