Ações da Boa Safra (SOJA3) Desabam 15% após Resultados do 3T25
As ações da Boa Safra (SOJA3) registraram uma queda de mais de 15% após os resultados do terceiro trimestre de 2025. Às 12h27, no horário de Brasília, as ações da SOJA3 estavam em baixa de 15,49%, sendo negociadas a R$ 9,60. Essa variação negativa fez com que as ações da empresa reverteram para queda no acumulado do ano, chegando a cerca de 5%.
No terceiro trimestre de 2025, a Boa Safra apresentou uma receita líquida de R$ 1,1 bilhão, representando um aumento de 56% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido da empresa cresceu 26%, alcançando R$ 68 milhões, enquanto o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado subiu 54%, chegando a R$ 113 milhões. Já o lucro bruto totalizou R$ 148 milhões, um aumento de 51% em comparação com o terceiro trimestre de 2024.
Os analistas do Itaú BBA consideraram o balanço da empresa negativo, destacando que, apesar de a receita ter superado as projeções em 8%, a sazonalidade fraca já havia sido considerada nas expectativas durante a prévia dos resultados.
Por outro lado, a XP apontou que, anualmente, os resultados da Boa Safra foram melhores devido às bases fáceis de comparação. No entanto, os lucros ficaram abaixo das estimativas, o que deve resultar em revisões negativas tanto na receita quanto na margem da empresa.
Análise dos Analistas e Perspectivas Futuras
Os analistas destacam que a atual fase está focada na execução comercial da Boa Safra, que possivelmente planeja expandir seu fornecimento de sementes em cerca de 40% em relação ao ano anterior. Além disso, a carteira de pedidos da empresa apresentou um aumento significativo em relação ao ano anterior, ainda que tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas para o ano, indicando espaço para melhorias na execução comercial.
A expectativa é que o Ebitda ajustado possa desapontar o consenso devido às margens estáveis em comparação com o ano anterior. A análise ressalta a importância da estratégia de preços e do mix de Tratamento de Sementes Industrial (TSI) para avaliar os resultados finais do ano.
Apesar da perspectiva estrutural para o segmento permanecer estável, a visão desfavorável quanto aos preços das commodities continua afetando o sentimento dos investidores. O momento atual aponta para uma possível postergação por parte dos investidores em relação às empresas do setor de insumos agrícolas, devido à incerteza nos resultados e ao alto custo de capital no país.
Recomendações dos Bancos e Perspectivas Futuras
O Itaú BBA recomenda outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) para os ativos da Boa Safra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 15. Já o Bradesco BBI possui a mesma recomendação, com um preço-alvo de R$ 14. Ambos os bancos acreditam que o desempenho da empresa ao longo do ano tenha amenizado as preocupações em relação ao crescimento de volume de sementes de soja, previsto em cerca de 40% em comparação com o ano anterior.
No entanto, é ressaltada a importância de entender em que condições de preços e margens essa participação de mercado foi conquistada, além da necessidade de alavancagem operacional e melhoria na dinâmica do capital de giro. O potencial de crescimento da Boa Safra está atrelado à obtenção desses resultados e à evolução positiva nos próximos trimestres.
Conclusão
A Boa Safra enfrenta desafios e expectativas quanto à sua execução comercial, estratégia de preços e desempenho futuro no mercado de insumos agrícolas. Diante de resultados aquém das projeções, a empresa busca consolidar seu crescimento e melhorar suas margens, enquanto enfrenta a pressão dos investidores quanto aos preços das commodities e incertezas no cenário econômico. Acompanhar os desdobramentos e as ações da Boa Safra nos próximos trimestres será fundamental para avaliar o rumo da empresa no mercado.
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