Hypera: Recomendação de Compra com Valuation Atrativo
Após uma queda de 28% em relação ao Ibovespa nos últimos três meses, o Bradesco BBI decidiu elevar sua recomendação para as ações da Hypera (HYPE3) de neutro para compra. O novo preço-alvo estabelecido para o final de 2026 é de R$ 28 – frente aos R$ 29 anteriormente projetados para 2025. Isso representa um potencial de valorização de 30% para os investidores. No momento da análise, os papéis da empresa estavam sendo negociados a R$ 21,71, com uma alta de 0,98%.
Segundo o banco, a decisão de elevar a recomendação se deve ao valuation atrativo da Hypera, que atualmente está em torno de 7,5 vezes P/L (Preço sobre Lucro), em comparação com a média histórica de 11,5 vezes. Além disso, o rendimento de fluxo de caixa livre da empresa é de 7,4%.
Potencial de Valorização e Mercado de Genéricos
O Bradesco BBI também destaca que a entrada da Hypera no mercado de genéricos do semaglutida (Ozempic e Wegovy), com o vencimento da patente esperado para o próximo ano, pode ter um impacto positivo de aproximadamente 5% no EBITDA da empresa. Isso se traduz em mais um fator que pode impulsionar a valorização das ações da companhia.
Além disso, a conclusão do processo de otimização de capital de giro no 2º trimestre de 2025 contribui para uma maior visibilidade dos resultados da Hypera, o que também é considerado um ponto positivo pelos analistas do banco.
Perspectivas para o 3º Trimestre
Analistas do Bradesco BBI esperam resultados sólidos no terceiro trimestre de 2025 (3T25) para a Hypera, com uma aceleração do sell-out e a manutenção das margens de EBITDA e eficiência de capital observadas no trimestre anterior. Esses fatores evidenciam um panorama favorável para a empresa no curto prazo.
Impacto da Tributação de Incentivos de ICMS
Em relação aos incentivos de ICMS, o banco ressalta que em um cenário sem tributação, o preço-alvo das ações da Hypera poderia chegar a R$ 32. No entanto, o cenário-base considera o início da tributação em 2027, com uma compensação parcial por meio do repasse de preço, o que pode influenciar nas projeções futuras para a empresa.
Diante dessas perspectivas e análises feitas pelo Bradesco BBI, a recomendação de compra para as ações da Hypera sugere uma oportunidade interessante para os investidores que buscam ativos com potencial de valorização em um cenário de mercado competitivo.
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